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解析SPAC模式SPAC模式下的上市有两个主要步骤：首先是“造壳”，即由具有资历和经验的管理团队及/或投资团队作为发起人，通过将SPAC上市时向投资人发行投资单元募集资金，投资单元通常包括普通股及部分认购权证；其次是将资产装入壳公司，即SPAC成功上市后，发起人需要在规定时间内（通常为15-24个月）完成与一家有着高成长发展前景的非上市公司进行合并，使其获得上市地位。在并购完成之前，上市募集到的所有资金将存放于托管账户，并进行美国国库债券的投资。

总之，基础不牢，地动山摇，当前A股市场基础性制度还存有缺陷，这是威胁A股稳定的根本性问题之一，理应尽快采取措施、刮骨疗毒，从而为A股长治久安、健康发展打下坚实的制度基础。（作者为财经时评人）责任编辑：陈悠然 SF104■本报记者朱宝琛日前，上交所向青年员工发出“青春建功新时代聚力奋战科创板”的倡议，组建青年突击队，引导青年员工弘扬五四爱国主义精神，凝聚力量奋战科创板建设。

归属于普通股股东的净利润为人民币240.73亿元(约合37.00亿美元)，较上年同期的人民币178.55亿元增长35%。每股摊薄收益人民币9.20元(约合1.41美元)；不按美国通用会计准则计算，每股摊薄收益人民币10.61元(约合1.63美元)。

推进粤港澳大湾区建设，是以习近平同志为核心的党中央作出的重大决策，是习近平总书记亲自谋划、亲自部署、亲自推动的国家战略，是新时代推动形成全面开放新格局的新举措，也是推动“一国两制”事业发展的新实践。粤港澳大湾区覆盖香港澳门以及广州、深圳、珠海、佛山、惠州、东莞、中山、江门、肇庆等珠三角9市，包括7000万人口，2017年经济总量约10 万亿，相当于一个俄罗斯。

持有期控制型开放模式 每笔份额锁定三年按照规定，结束募集后，华夏养老2040三年持有混合FOF将进入封闭建仓期（一般不超过3个月）。该基金在运作设计上采取了持有期控制型开放模式，对于每份基金份额，逐笔计算，锁定三年。由此，当基金建仓期结束，发布开放申购公告后，投资者就可以根据需要进行申购、定投等操作。

此外，相比去年年底，水井坊应收账款及应收票据减少60.71%，主要系收回基酒销售款导致应收账款减少，但是预付款项相比去年年底增长146.11%，主要随销售增长，期末预付的广告费及原材料采购款增加导致的时间性差异所致。随着水井坊大举扩张之后，公司的库存也出现了持续的攀升。三季报显示水井坊存货为12.8亿元，同比增加18.48%，占总资产的比例为43.18%；去年同期存货为8.62亿元，占总资产的比例为34.86%，存货占比大幅提高近了10%。而且，水井坊的存货从2017年的上半年开始，就出现了持续的上升态势。而其中，自制办成品的增多则是存货余额不断上涨的原因，而自制办成品则或许是公司为将来的生产的高档酒做出的预留。